Світовий ринок сої зазнає значних змін, зумовлених рекордно високим виробництвом, зміною торговельної політики та зміною структури попиту.
- Рекордне світове виробництво Міжнародна рада із зерна (IGC) прогнозує, що світове виробництво сої досягне 421 мільйона тонн, порівняно з 395 мільйонами тонн минулого року.
- Домінування Бразилії на ринку Бразилія залишається найбільшим у світі виробником сої, з обсягом виробництва , оціненим у 164 мільйони тонн у 2024 році.
- Виробництво сої в США Очікується, що Сполучені Штати вироблять 121 мільйон тонн, що трохи перевищує показники минулого року.
- Попит Китаю Китай, найбільший світовий імпортер, планує придбати 108 мільйонів тонн сої для задоволення своїх внутрішніх потреб.
- Зміна імпорту Європейського Союзу ЄС розглядає можливість обмеження імпорту сої зі США через регулювання щодо пестицидів, що потенційно може порушити ланцюги поставок.
Основи попиту та пропозиції (2025/2026)
Огляд світових поставок сої
Бразилія
- Прогноз виробництва: 164 мільйони тонн (+2% у річному обчисленні)
- 70% експорту спрямовано до Китаю
- Збільшення площ посівів протягом 18 років поспіль
США
- Виробництво: 121 мільйон тонн (+1,2% у річному обчисленні)
- Прогнозований експорт становить 69 мільйонів тонн
- Фермери переходять на посівні площі під кукурудзу через вищу прибутковість
Аргентина
- Відновлення виробництва до 51,5 млн тонн (+10% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року)
- Рентабельність переробки сої покращується завдяки високому попиту на шрот та олію
- Ризик посухи залишається проблемою в регіоні пампасів
Китай
- Зниження внутрішнього виробництва до 20 мільйонів тонн (-3% у річному обчисленні)
- Значна залежність від імпорту для задоволення 128 мільйонів тонн внутрішнього споживання
Регіональна динаміка
Європейський Союз
- Імпортна політика ЄС переглядає обмеження на американську сою через занепокоєння щодо пестицидів, що створює потенційний дефіцит поставок для кормової та переробної промисловості.
- Альтернативні постачальники Бразилія та Аргентина готові заповнити прогалину, якщо ЄС обмежить імпорт американської сої.
- Прагнення до сталого розвитку: Попит на не-ГМО сою зростає, ціни коливаються від 440 до 460 євро за тонну
Сполучені Штати
- Зміна посівних площ: Фермери планують збільшити посівні площі кукурудзи на 4% та зменшити посіви сої на 3,6% через підвищення прибутковості кукурудзи.
- Перспективи експорту: З прогнозованим урожаєм у 121 мільйон тонн, США планують експортувати 69 мільйонів тонн.
Бразилія
- Розширення виробництва: площі посівів сої в Бразилії розширилися, досягнувши сьогодні рекордних 164 мільйонів тонн.
- Залежність від Китаю: понад 70% експорту сої з Бразилії призначено для Китаю, що робить його вразливим до змін китайського попиту.
Китай
- Очікується, що Китай імпортує 108 мільйонів тонн у 2025/2026 році.
- Економічне уповільнення: Уповільнення економіки та скорочення виробництва свинини можуть зменшити загальний попит на сою.
Індія
- Зміни в політиці: Уряд розглядає можливість підвищення імпортних мит на рослинні олії, що може вплинути на національну маржу переробки сої.
Стратегічні висновки
Динаміка ринку палива з сої
Попит на біодизель Соєва олія залишається ключовою сировиною для біодизеля, а вищі ціни на сою впливають на собівартість виробництва біопалива.
Політика ЄС та США щодо біопалива. Урядова політика, що підтримує вимоги щодо відновлюваної енергетики, може збільшити попит на соєву олію.
Фактори ризику на 2025/2026 рік
- Нестабільність погоди: Ризики посухи в Аргентині та Бразилії можуть порушити постачання.
- Геополітична невизначеність: потенційні торговельні обмеження (наприклад, заборона ЄС на імпорт американської сої) можуть змінити ланцюги поставок.
- Макроекономічні фактори: Уповільнення економіки Китаю та зростання процентних ставок у США можуть знизити попит.
Інвестиційні та хеджувальні стратегії
Рекомендації, що можна застосувати
- Моніторинг обмежень ЄС на імпорт американської сої та відповідно коригування стратегій постачання.
- Хеджуйте цінову волатильність, використовуючи поєднання ф’ючерсних контрактів та фізичних контрактів.
- Диверсифікуйте постачання з різних регіонів, щоб зменшити торговельні ризики.
- Слідкуйте за макроекономічними показниками Китаю, щоб передбачити зміни в тенденціях попиту.
- Для виробників форвардні контракти на сою за поточними цінами можуть зменшити ризик зниження.
- Для трейдерів: моніторинг тенденцій імпорту Китаю та змін у політиці ЄС матиме вирішальне значення для напрямку цін.
- Для покупців: Укладання довгострокових контрактів на постачання з бразильськими постачальниками може забезпечити економічні переваги, якщо будуть запроваджені обмеження ЄС на американську сою.
