Мировой рынок соевых бобов претерпевает значительные изменения, вызванные рекордно высоким уровнем производства, меняющейся торговой политикой и меняющимися моделями спроса.
- Рекордное мировое производство Международный совет по зерну (IGC) прогнозирует, что мировое производство сои достигнет 421 миллиона тонн по сравнению с 395 миллионами тонн в прошлом году.
- Доминирование Бразилии на рынке Бразилия остается крупнейшим в мире производителем сои: по оценкам, в 2024 году объем производства составит 164 миллиона тонн .
- Производство сои в США Ожидается, что Соединенные Штаты произведут 121 миллион тонн, что немного выше прошлогодних показателей.
- Спрос Китая Китай, крупнейший мировой импортер, намерен закупить 108 миллионов тонн соевых бобов для удовлетворения внутренних потребностей.
- Изменение структуры импорта в Европейском союзе ЕС рассматривает возможность ограничения импорта соевых бобов из США из-за правил использования пестицидов, что может привести к нарушению цепочек поставок.
Основы спроса и предложения (2025/2026)
Обзор мирового предложения сои
Бразилия
- Прогноз добычи: 164 млн тонн (+2% г/г)
- 70% экспорта направлено в Китай
- Увеличение площади посевов в течение 18 лет подряд
Аргентина
- Восстановление добычи до 51,5 млн тонн (+10% г/г)
- Рентабельность переработки сои растет благодаря высокому спросу на шрот и масло
- Риск засухи остается проблемой в регионе Пампас
Китай
- Снижение внутреннего производства до 20 млн тонн (-3% г/г)
- Сильная зависимость от импорта для удовлетворения 128 миллионов тонн внутреннего потребления.
Региональная динамика
Евросоюз
- Политика импорта ЕС пересматривает ограничения на импорт соевых бобов из США из-за опасений по поводу пестицидов, что может привести к дефициту поставок для кормовой и перерабатывающей промышленности.
- Альтернативные поставщики Бразилия и Аргентина готовы заполнить пробел, если ЕС ограничит поставки американской сои.
- Продвижение принципов устойчивого развития: спрос на соевые бобы без ГМО растёт, цены колеблются от 440 до 460 евро за тонну.
Соединенные Штаты
- Изменение площадей: фермеры планируют увеличить посевы кукурузы на 4% и сократить посевы сои на 3,6% из-за более высокой рентабельности кукурузы.
- Перспективы экспорта: при прогнозируемом урожае в 121 млн тонн США планируют экспортировать 69 млн тонн.
Бразилия
- Расширение производства: площади под сою в Бразилии увеличились и на сегодняшний день достигли рекордных 164 миллионов тонн.
- Зависимость от Китая: более 70% экспорта соевых бобов из Бразилии направляется в Китай, что делает страну уязвимой к изменениям спроса в Китае.
Китай
- Ожидается, что в 2025/2026 году Китай импортирует 108 миллионов тонн .
- Замедление экономики: замедление экономики и сокращение производства свинины могут привести к снижению общего спроса на сою.
Индия
- Изменения в политике: правительство рассматривает возможность повышения импортных пошлин на растительные масла, что может повлиять на рентабельность внутренней переработки соевых бобов.
Стратегические идеи
Динамика рынка соевого топлива
Спрос на биодизель Соевое масло остается основным сырьем для биодизеля, при этом более высокие цены на сою влияют на себестоимость производства биотоплива.
Политика ЕС и США в отношении биотоплива Политика правительств, поддерживающая мандаты на возобновляемые источники энергии, может привести к росту спроса на соевое масло.
Факторы риска на 2025/2026 годы
- Изменчивость погоды: риски засухи в Аргентине и Бразилии могут нарушить поставки.
- Геополитическая неопределенность: потенциальные торговые ограничения (например, запрет ЕС на импорт соевых бобов из США) могут привести к изменению цепочек поставок.
- Макроэкономические факторы: Замедление экономики Китая и рост процентных ставок в США могут снизить спрос.
Стратегии инвестирования и хеджирования
Практические рекомендации
- Следить за ограничениями ЕС на импорт соевых бобов из США и соответствующим образом корректировать стратегии закупок.
- Защититесь от волатильности цен, используя сочетание фьючерсных контрактов и физических контрактов.
- Диверсифицируйте источники поставок из разных регионов, чтобы снизить торговые риски.
- Следите за макроэкономическими показателями Китая, чтобы предвидеть изменения тенденций спроса.
- Для производителей форвардные контракты на соевые бобы по текущим ценам могут снизить риск снижения.
- Для трейдеров: мониторинг тенденций импорта в Китай и изменений в политике ЕС будет иметь решающее значение для определения направления цен.
- Для покупателей: заключение долгосрочных контрактов на поставку с бразильскими поставщиками может обеспечить ценовые преимущества в случае вступления в силу ограничений ЕС на соевые бобы из США.
