На початку 2025 року світові сільськогосподарські ринки готові зіткнутися як з викликами, так і з можливостями. Після відносно спокійного 2024 року новий рік несе з собою поєднання стабільності та невизначеності. Однак геополітична напруженість і макроекономічна невизначеність створять складне торгове середовище. Учасникам ринку доведеться обережно маневрувати крізь цю складну мережу конкуруючих сил.
У 2024 році світові ринки зерна залишалися відносно стабільними. Ця стабільність значною мірою була зумовлена сприятливими погодними умовами в деяких регіонах, які компенсували несприятливу погоду в інших регіонах. Хоча погодні умови вплинули на певні регіони, загалом глобальне виробництво пшениці, кукурудзи, рису та сої залишилося стабільним. У 2024 році глобальні орієнтовні ціни на продовольчі товари були в середньому на 2,1% нижчими, ніж у 2023 році. Індекс цін на зернові ФАО за рік склав 113,5 пункту, що відображає зниження на 13,3% порівняно з попереднім роком, що стало другим річним падінням поспіль після рекордних рівнів, зафіксованих у 2022 році.
Останні прогнози Міністерства сільського господарства підкреслюють скорочення поставок ключових зернових у сезоні 2024-25 років на тлі геополітичної напруженості, нестабільності енергетичних ринків і несприятливих погодних умов. Світове виробництво пшениці на 2024-2025 роки прогнозується на рівні 793,2 мільйона метричних тонн (ммт), що є незначним зростанням порівняно з попереднім сезоном. Проте очікується, що кінцеві світові запаси пшениці впадуть до 258,9 млн т, що на 3,2% нижче з 267,5 млн т у 2023-2024 роках. Це зниження відображає скорочення поставок на тлі стабільного рівня споживання. Прогнозується, що експорт пшениці також впаде: у сезоні 2024-25 рр. оцінюється в 212,3 млн т, що означає зниження на 5,3% порівняно з 224,1 млн т минулого року.
Глобальні поставки кукурудзи знаходяться під тиском через зменшення виробництва та запасів. Виробництво кукурудзи прогнозується на рівні 1214,3 млн т, що на 1,3% менше порівняно з 1230 млн т у попередньому сезоні. Очікується, що кінцеві запаси скоротяться більш стрімко, впавши до 254,2 млн тонн, що є значним скороченням на 6,8% порівняно з 272,7 млн тонн у 2023-24 роках.
Світове виробництво шліфованого рису залишається високим, прогнозований обсяг виробництва становитиме 532,9 млн тонн у 2024-2025 роках. Що стосується сої, очікується, що світові пропозиції залишаться достатніми, якщо в найближчі місяці переважатимуть сприятливі умови.
Цей складний виробничий ландшафт ще більше ускладнюється зовнішніми факторами, що формують глобальні ринки. Можливість змін у торговельній політиці , триваючий конфлікт у Чорноморському регіоні та нестабільність на Близькому Сході можуть порушити світові ринки сільськогосподарської продукції. Несприятливі погодні явища, включаючи посухи та повені, продовжують впливати на врожайність і логістику, тоді як нестабільні ціни на енергоносії, зокрема на природний газ, підвищують витрати на виробництво добрив, збільшуючи витрати на сільськогосподарські ресурси.
НОВА ТОРГІВЕЛЬНА ВІЙНА ЗАГРОЗУЄ ЗРУШИТИ СВІТОВІ РИНКИ ЗЕРНА
В ексклюзивній відповіді журналу Miller Джо Глаубер, старший науковий співробітник Міжнародного дослідницького інституту продовольчої політики (IFPRI), поділився своїми думками щодо потенційних наслідків тарифних планів, запропонованих Дональдом Трампом, на світові ринки зерна у 2025 році. Глаубер наголосив, що повернення Трампа на посаду президента та його погрози використовувати тарифи як інструмент для досягнення цілей у сфері торгівлі та зовнішньої політики створять значну невизначеність у світі. ринки. Однак точні цілі та дії залишаються незрозумілими. Будучи кандидатом, Трамп пропонував запровадити 60% мита для Китаю та 10-20% мита для всіх торгових партнерів США. Будучи обраним президентом, він також погрожував підвищити мита для Китаю на 10 процентних пунктів і запровадити 25% мита для Канади та Мексики, якщо вони не вирішать проблеми, пов’язані з імміграцією та контрабандою наркотиків на кордоні. Крім того, Трамп запропонував запровадити 100% мита для розширених країн БРІКС, якщо вони відмовляться від використання долара США у своїх транзакціях.
Хоча поки невідомо, чи ці загрози втіляться в життя, коли Трамп вступить на посаду в січні, чи це переважно політична риторика, Глаубер попередив про потенційно руйнівні наслідки торговельної війни. «Зрозуміло, — заявив він, — що якщо буде торгова війна між США та Китаєм, США та їхніми партнерами з НАФТА або США та ЄС, сільське господарство, ймовірно, понесе основний тягар супутнього збитку». Проводячи паралелі з першим президентством Трампа, Глаубер зазначив, що експорт сільськогосподарської продукції США часто ставав мішенню під час торгових заходів у відповідь з боку інших країн. Ці контрзаходи призвели до значних збитків для американських виробників, і лише значна урядова допомога запобігла більш серйозному падінню доходів у сільськогосподарському секторі.
ЗЕРНОВІ РИНКИ ЗИТИКНУЛИСЯ З СКЛАДНИМИ ПЕРЕХРЕСНИМИ ТЕЧІЯМИ
У розмові з журналом Miller Magazine: «Учасники ринку повинні орієнтуватися в заплутаній павутині достатку з боку пропозиції, геополітичної напруженості та макроекономічної невизначеності», — сказав Дейв Віткомб, керівник відділу досліджень Peak Trading Research, наголошуючи на делікатному балансуванні, яке вимагається від трейдерів і зацікавлених сторін. Очікується, що Бразилія домінуватиме в наративі пропозиції, оскільки сприятливі погодні умови сприятимуть тому, що країна може стати рекордним виробничим роком. «Показники раннього збору врожаю та прогрес сівби свідчать про те, що країна може отримати рекордний урожай сої, який перевищує 170 мільйонів метричних тонн. Цей надлишок може суттєво вплинути на глобальні торговельні потоки, особливо вплинути на експортні перспективи США, починаючи з березня 2025 року», – зазначив Віткомб.
Геополітична арена додає ще більше невизначеності на ринках зерна. Віткомб підкреслив, як торгова політика нової адміністрації США, зокрема тарифні загрози, вже впливає на поведінку ринку. «Трейдери поспішали забезпечити поставки напередодні можливого впровадження тарифів у 2025 році, хоча цей сплеск попиту, здається, сповільнюється», — пояснив він. Крім того, нестабільні ціни на сиру нафту, викликані постійною геополітичною напруженістю, впливають на ширший товарний комплекс, іноді надаючи підтримку, а іноді діючи як зустрічний вітер.
Уповільнення економічного зростання Китаю є ще однією важливою змінною. «Юань нещодавно впав до 15-місячного мінімуму, а різке падіння прибутковості облігацій відображає занепокоєння ринку щодо уповільнення зростання для найбільшого в світі покупця сировини», — зазначив Віткомб. «Ця крихкість економіки найбільшого в світі імпортера сільськогосподарської продукції може суттєво вплинути на глобальні моделі попиту».
Грошово-кредитна політика Федерального резерву та міцність долара залишатимуться ключовими. Віткомб зауважив, що «сильність долара була постійним зустрічним вітром для товарних ринків, і його траєкторія значною мірою залежатиме від майбутніх даних щодо інфляції та зайнятості».
Дейв Віткомб резюмував виклики та можливості на 2025 рік із чітким закликом до дії: «Оскільки ці різні сили збігаються, 2025 рік стане роком, коли спритні торгові стратегії будуть дуже важливі. Хоча фундаментальні показники пропозиції здаються ведмежими з наближенням рекордного виробництва в Південній Америці, взаємодія між геополітичною напруженістю, енергетичними ринками та сезонними особливостями може створювати періодичні можливості. Успіх, ймовірно, залежатиме від ретельного збалансування цих конкуруючих факторів, залишаючись уважним до змін погодних умов, політичних подій і макроекономічних показників».
